RBA: Penurunan Suku Bunga Natal Tidak Dikesampingkan – UOB
Lee Sue Ann, Ekonom di UOB Group, menilai hasil terbaru pasar tenaga kerja Australia.
Kutipan Utama
“Tingkat pengangguran Australia naik ke 5,3% di Oktober, mengecewakan ekspektasi pasar 5,2%. Total ketenagakerjaan turun 19.000 di Oktober, dari kenaikan 12.500 di September, jauh di bawah ekspektasi kenaikan 15.000. Ini adalah penurunan terbesar dalam ketenagakerjaan sejak September 2016 dan hanya penurunan bulanan kedua sejak saat itu... Tingkat partisipasi angkatan kerja juga secara tak terduga turun ke 66,0% dari 66,1%. Menyoroti kelonggaran pasar tenaga kerja, tingkat underutilization, yang menggabungkan pengangguran dan pengangguran-terselubung, naik ke 13,8%”.
"Laporan pasar tenaga kerja terbaru jelas bukan pertanda baik untuk penilaian keseluruhan Reserve Bank of Australia (RBA) terhadap ekonomi Australia, di mana RBA telah membuat pesannya jelas tentang seberapa dekat bank sentral mengawasi pasar tenaga kerja".
“Kekhawatiran terkait belanja rumah tangga disorot oleh angka resmi kemarin (13 November) yang menunjukkan upah tumbuh lebih kecil dari yang diharapkan pada kuartal terakhir. Indeks harga upah Australia naik 0,5% kuartalan untuk kuartal ketiga 2019, turun sedikit dari 0,6% dalam tiga bulan hingga Maret, sementara pertumbuhan tahunan moderat ke 2,2% dari 2,3%. Kekenduran di pasar tenaga kerja jelas membebani hasil upah, dan perlu dipercepat untuk memenuhi perkiraan upah RBA yang tenang. Sebelumnya, RBA menggarisbawahi bahwa pertumbuhan upah sekitar 3,5% tahunan akan diperlukan untuk secara berkelanjutan mengangkat inflasi kembali ke tengah-tengah band target 2% -3% mereka”.
“Juga dalam Pernyataan kuartalan Kebijakan Moneter RBA, yang diterbitkan pada 8 November, bahwa para pejabat berpendapat “semakin jelas” bahwa pengangguran yang lebih rendah diperlukan untuk menghasilkan pertumbuhan upah yang konsisten dengan pencapaian target inflasi mereka. Pertimbangan ini, mereka mencatat, telah menunjuk ke kasus untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut dalam beberapa bulan terakhir dan juga menunjukkan bahwa bias RBA tetap mendukung pelonggaran kebijakan lebih lanjut di bulan-bulan mendatang”.
“Pertemuan RBA berikutnya dan terakhir untuk tahun ini adalah pada 3 Desember, sehari sebelum data PDB kuartal ketiga 2019 dirilis. Meskipun perkiraan kami adalah official cash rate (OCR) stabil di 0,75% untuk sisa tahun ini, penurunan suku bunga pada pertemuan Desember tidak dapat dikesampingkan sekarang, menyusul lemahnya laporan upah dan ketenagakerjaan".