Back
11 Mar 2016
Draghi Telah Menyampaikan, Tapi Apa Sekarang? – BBH
FXStreet - Tim riset BBH, mencatat bahwa penyampaian Draghi sebagai berhasil mendapatkan persetujuan untuk semuanya.
Kutipan penting
"Pemotongan suku bunga, percepatan pembelian, termasuk obligasi korporasi untuk program pembelian dan repo jangka panjang baru diumumkan. Reaksi spontan itu menguntungkan. Euro jatuh lebih dari 1% dan obligasi perifer Eropa reli.
Suku bunga deposito dipotong 10 bp menjadi minus 40 bp. Pembelian aset meningkat sebesar 20 miliar Euro sebulan menjadi 80 miliar. Tingkat investasi, obligasi korporasi non-finansial akan dimasukkan, mengurangi kekhawatiran kekurangan aset. Juga akan ada operasi jangka panjang repo baru mulai Juni.
Aksi jual Euro adalah yang terbesar sejak November. Pada awal konferensi pers Draghi Euro tergelincir menembus terendah minggu lalu di dekat $ 1,0825.
Dengan tindakan kemarin, ECB telah melepaskan kegelisahan, dan masuk akal untuk mengharapkan akan melakukan lebih banyak sampai melihat dampak aksi kemarin. TLTRO baru (durasi empat tahun) tidak dimulai sampai Juni. Suku bunga dapat serendah suku bunga deposito. Ini berarti bahwa ECB akan membayar bank untuk mengambil dana. Pertimbangan ini kemungkinan akan mempertahankan ECB sideline sampai akhir tahun. Banyak yang membingkai masalah sekarang dalam hal efektivitas langkah-langkah. Ini memang penting, meskipun kita tidak terlalu optimis.
Sebaliknya, menurut kami ECB akhirnya mengulur waktu. Idenya adalah bahwa efek dasar, stabilisasi komoditas, dan ekspansi ekonomi tetap akan menyerap lebih banyak slack, dan ini akan melihat tekanan harga kuat akhir tahun ini."
Kutipan penting
"Pemotongan suku bunga, percepatan pembelian, termasuk obligasi korporasi untuk program pembelian dan repo jangka panjang baru diumumkan. Reaksi spontan itu menguntungkan. Euro jatuh lebih dari 1% dan obligasi perifer Eropa reli.
Suku bunga deposito dipotong 10 bp menjadi minus 40 bp. Pembelian aset meningkat sebesar 20 miliar Euro sebulan menjadi 80 miliar. Tingkat investasi, obligasi korporasi non-finansial akan dimasukkan, mengurangi kekhawatiran kekurangan aset. Juga akan ada operasi jangka panjang repo baru mulai Juni.
Aksi jual Euro adalah yang terbesar sejak November. Pada awal konferensi pers Draghi Euro tergelincir menembus terendah minggu lalu di dekat $ 1,0825.
Dengan tindakan kemarin, ECB telah melepaskan kegelisahan, dan masuk akal untuk mengharapkan akan melakukan lebih banyak sampai melihat dampak aksi kemarin. TLTRO baru (durasi empat tahun) tidak dimulai sampai Juni. Suku bunga dapat serendah suku bunga deposito. Ini berarti bahwa ECB akan membayar bank untuk mengambil dana. Pertimbangan ini kemungkinan akan mempertahankan ECB sideline sampai akhir tahun. Banyak yang membingkai masalah sekarang dalam hal efektivitas langkah-langkah. Ini memang penting, meskipun kita tidak terlalu optimis.
Sebaliknya, menurut kami ECB akhirnya mengulur waktu. Idenya adalah bahwa efek dasar, stabilisasi komoditas, dan ekspansi ekonomi tetap akan menyerap lebih banyak slack, dan ini akan melihat tekanan harga kuat akhir tahun ini."