Harga Emas Turun di Bawah $3.300 akibat Dolar AS yang Kuat saat Trump Menghidupkan Kembali Ketegangan dengan Tiongkok

XAU/USD turun saat Dolar AS yang kuat menekan Emas; ketidakpastian tarif mengguncang pasar.
PCE inti AS turun di bulan April, tetapi data yang kuat meningkatkan imbal hasil, mengurangi daya tarik Emas.
Trump menuduh Tiongkok melanggar kesepakatan perdagangan, menghidupkan kembali kekhawatiran geopolitik dan tarif.

Harga Emas merosot pada hari Jumat saat Dolar AS pulih dari beberapa kerugian meskipun mengalami penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS setelah laporan inflasi yang kuat, yang membuat para pedagang berharap bahwa Federal Reserve AS (The Fed) akan melonggarkan kebijakan pada tahun 2025. XAU/USD diperdagangkan pada $3.289, turun 0,83%.

Sentimen berubah negatif saat Presiden AS Donald Trump mengeluh bahwa Tiongkok tidak memenuhi kesepakatan yang dinegosiasikan antara kedua pihak di Swiss. Ia menulis, "Tiongkok, mungkin tidak mengejutkan bagi beberapa orang, TELAH SEPENUHNYA MELANGGAR PERJANJIAN DENGAN KAMI. Begitu banyak untuk menjadi Tuan ORANG BAIK!"

Akibatnya, ekuitas AS jatuh, sementara Dolar Amerika pulih dari dekat level terendah harian, menurut Indeks Dolar AS (DXY).

Beralih ke berita terkait perdagangan, Pengadilan Banding Federal AS mengembalikan sebagian besar tarif yang dikenakan Trump pada 2 April, "Hari Pembebasan," setelah keputusan oleh Pengadilan Perdagangan Internasional AS, yang memblokir sebagian besar bea karena dianggap ilegal.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Inti AS turun di bulan April dibandingkan dengan pertemuan bulan Maret. Data lain menunjukkan bahwa Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) dalam pembacaan akhir bulan Mei meningkat dibandingkan dengan perkiraan, sementara ekspektasi inflasi menurun.

Penggerak pasar harian Emas: Terjun meskipun data inflasi AS yang lembut di tengah kekuatan Dolar AS

Harga Emas tertekan karena Dolar AS yang kuat. DXY, yang melacak nilai Dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang, naik 0,11% menjadi 99,44.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedang turun. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun dua basis poin menjadi 4,40%, sementara imbal hasil riil AS juga turun dengan jumlah yang sama menjadi 2,086%, sedikit di bawah penutupan 29 Mei.
PCE inti AS di bulan April menunjukkan evolusi proses disinflasi, yang didorong oleh suku bunga restriktif The Fed. Pembacaan berada di 2,5% YoY, turun dari 2,6%. Inflasi umum berada di 2,1% YoY, di bawah kenaikan 2,3% pada bulan Maret.
Meski mengalami lingkungan inflasi yang lebih rendah, harga Emas gagal mendapatkan traksi karena posisi jual Dolar AS di pasar berjangka dipangkas dalam minggu lalu, menurut data Komitmen Pedagang (COT).
Sentimen Konsumen UoM di bulan Mei meningkat dari 50,8 menjadi 52,2, melebihi perkiraan dalam pembacaan akhirnya. Perlu dicatat bahwa ekspektasi inflasi turun. Untuk 12 bulan ke depan, ekspektasi turun dari 7,3% menjadi 6,6%, dan untuk lima tahun ke depan, turun dari 4,6% menjadi 4,2%.
Setelah rilis data, pembacaan awal GDPNow dari Atlanta Fed untuk pertumbuhan ekonomi Q2 2025 naik tajam dari 2,2% menjadi 3,8%.
Pejabat Federal Reserve muncul di media pada hari Kamis, menekankan bahwa kebijakan moneter berada dalam posisi yang baik dan bahwa akan memerlukan waktu untuk melihat pergeseran dalam keseimbangan risiko untuk mandat ganda The Fed.
Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pasar tenaga kerja dalam kondisi solid dan mengungkapkan bahwa tidak akan mencapai target inflasi 2% pada tahun 2025. Meskipun demikian, ia mengatakan bahwa jika pekerjaan solid dan proses disinflasi berlanjut, akan masuk akal untuk memangkas suku bunga dua kali seperti yang diharapkan pasar.
Pasar uang menunjukkan bahwa para pedagang memperkirakan 52 basis poin pelonggaran menjelang akhir tahun, setelah rilis data AS, menurut data Prime Market Terminal.

Sumber: Prime Market Terminal

Outlook teknis XAU/USD: Terjun dan siap menguji $3.250

Tren naik harga Emas tetap utuh, meskipun harga spot XAU/USD yang mencapai penutupan harian/mingguan di bawah $3.300 dapat mendorong beberapa aksi perdagangan sideways dalam kisaran $3.250-$3.300 di tengah kurangnya katalis baru menjelang akhir pekan.

Untuk melanjutkan tren bearish, penjual harus mendorong harga Emas di bawah $3.250, sebelum Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $3.221. Pelanggaran yang terakhir akan mengekspos level support tertinggi 3 April di $3.167.

Sebaliknya, jika para pembeli mendorong XAU/USD melewati $3.300, level resistance kunci berikutnya akan berada di $3.350, $3.400, tertinggi swing 7 Mei di $3.438 dan tertinggi rekor $3.500.

Emas FAQs

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.